中邮证券05月06日发布研报称，给予立高食品（300973.SZ，最新价：44.04元）买入评级。评级理由主要包括：1）2024年稀奶油高增带动流通渠道实现双位数增长，商超渠道因产品周期性调整导致下滑；2）2025年一季度山姆新品表现亮眼，商超渠道如期恢复并表现超预期；3）Q4低基数下净利率超预期抬升，严控总部人员编制、按产线设置销售奖励机制，全年费用率优化显著；4）2025年一季度成本因原料价格上涨面临一定压力，净利率在费用把控下维持平稳；5）2025年公司将持续深化奶油大单品战略、同时不断推出定制化新品，从产品和渠道两端实现全年收入增长。风险提示：食品安全风险；市场竞争加剧风险；原材料价格波动风险。
AI点评：立高食品近一个月获得6份券商研报关注，买入2家，增持2家。
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